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炒股的智慧 From Eric 財經網
# 11
無 論做什麼，沒有欲望是不可能成功的。缺少欲望，你會在碰到些小困難時就打退堂鼓。股友們或許會說：“我欲望很強烈，我很想在股市發財。”真是這麼回事嗎？ 美國在今天有超過 3000 萬的股民，華爾街曾經對一般的股民做過調查，其結果是驚人的： 80% 的股民入市並非以賺錢為主要目的！炒股是金錢遊戲，一個紳士們玩的遊戲，股民們入市的主要目的是參加這一遊戲。你所有富有的朋友都在炒股，你必須成為他們 中的一員，這樣在大家的閒談中你也成為“成功人士”的一分子。每個人都有或多或少的賭性，股市提供了滿足賭性的場所，它給你日常煩悶的生活提供的調濟。問 問你自己，是否也是因這些原因進入股市的？再問一個問題：為了買家裏 2000 元的那台電視機，你跑了幾家商場比價？找了多少材料？問過多少人？做了多少研究？昨天你花 20000 元買了那只股票，你又做了多少研究，找了多少資料？你買股票下的功夫是買電視機的百分之幾？必須指出：欲望必須由努力做基礎，否則只是白日夢，白日夢不是 欲望是夢。
必 須具備鍥而不捨的精神
鍥 而不舍是句很容易說，但很難做到的話。記得美國前總統柯立芝有句名言：“這個世界充滿聰明而失意的人，受過良好教育但成日感歎懷才不遇的人，……他們有個 共性，缺少鍥而不捨的精神。“什麼是鍥而不捨的精神？它是在忍無可忍的時候，再忍下去的毅力！如果誰認為他能在股市一炮打響，一飛沖天，他准是在做白日 夢。就算他運氣好，一進場就撈了一筆，這筆錢來得容易，但它只是股市暫時借給他的，他如果不即刻上岸，股市遲早會向他討回去。想從股市不斷賺到錢，你必須 有知識，有經驗，你必須成為專家。
在 我炒股的這麼多年中，經過許許多多的不眠之夜。我的最高記錄是一天虧掉 5 萬美元。 5 萬美元對有錢人來說是小數目，但那時這是我全部資產的一半，相當於當時我妻子兩年的工資，而且其中很多是我在餐館端盤子洗碟子賺來的血汗錢！我今天還能感 到當時痛苦到麻木的感覺，隨後兩星期連飯都吃不下。最痛苦的不是虧錢的數目，錢虧掉不可怕，可怕的是不知有無本事再賺回來！我不斷問自己：這個行業適合我 嗎？我知道大學熬四年能畢業，其他行業也有學徒出師的時候，但股票大學的畢業期何在？像這樣每天工作十小時，不僅今天沒有工資，也不知道以後會不會有報酬 的日子到底要熬多久？我有沒有畢業的可能？我是窮人家的孩子，過的是現掙現吃、手停口停的生活，多年省吃儉用的儲蓄一天天地減少，這日子有熬出頭的一天 嗎？放棄的念頭無日無之。就算到餐館做跑堂，一天也總能掙上幾十塊錢。讀者可以想像我當時的絕望。當然，我如果當時真放棄了，讀者也看不到這本書。
五年過去了，回首往事，有時自己都為自己的韌性感到驕傲。我要讀者們分享拿破崙·希爾在他的不朽名著《思考致富》中的一句話：“當財富來到的時候，它將來得如此急，如此快，使人 奇怪在那艱難的歲月，這些財富都躲到哪里去了？”我的生活經驗證明這句話確實無誤。這句話和孟夫子的名言“天將降大任於斯人也，必先苦其心智，餓其體膚， 勞其筋骨……”有異曲同工之處。
成功來得太容易，它通常不會持久。這個世界有太多的地方能讓
頭腦發熱的人摔跤，而且你永遠猜不到在什麼地方摔跤。因為成功若來得太容易，人往往不知福，不惜福，忘了自己是誰！黎明之前總是最黑暗的，你能熬過這段時
間，你才能看到光明。請記住：成功的秘訣不外乎是“在忍無可忍的時候，再忍一忍”。
必 須具備鍥而不捨的精神
鍥 而不舍是句很容易說，但很難做到的話。記得美國前總統柯立芝有句名言：“這個世界充滿聰明而失意的人，受過良好教育但成日感歎懷才不遇的人，……他們有個 共性，缺少鍥而不捨的精神。“什麼是鍥而不捨的精神？它是在忍無可忍的時候，再忍下去的毅力！如果誰認為他能在股市一炮打響，一飛沖天，他准是在做白日 夢。就算他運氣好，一進場就撈了一筆，這筆錢來得容易，但它只是股市暫時借給他的，他如果不即刻上岸，股市遲早會向他討回去。想從股市不斷賺到錢，你必須 有知識，有經驗，你必須成為專家。
在 我炒股的這麼多年中，經過許許多多的不眠之夜。我的最高記錄是一天虧掉 5 萬美元。 5 萬美元對有錢人來說是小數目，但那時這是我全部資產的一半，相當於當時我妻子兩年的工資，而且其中很多是我在餐館端盤子洗碟子賺來的血汗錢！我今天還能感 到當時痛苦到麻木的感覺，隨後兩星期連飯都吃不下。最痛苦的不是虧錢的數目，錢虧掉不可怕，可怕的是不知有無本事再賺回來！我不斷問自己：這個行業適合我 嗎？我知道大學熬四年能畢業，其他行業也有學徒出師的時候，但股票大學的畢業期何在？像這樣每天工作十小時，不僅今天沒有工資，也不知道以後會不會有報酬 的日子到底要熬多久？我有沒有畢業的可能？我是窮人家的孩子，過的是現掙現吃、手停口停的生活，多年省吃儉用的儲蓄一天天地減少，這日子有熬出頭的一天 嗎？放棄的念頭無日無之。就算到餐館做跑堂，一天也總能掙上幾十塊錢。讀者可以想像我當時的絕望。當然，我如果當時真放棄了，讀者也看不到這本書。
五年過去了，回首往事，有時自己都為自己的韌性感到驕傲。我要讀者們分享拿破崙·希爾在他的不朽名著《思考致富》中的一句話：“當財富來到的時候，它將來得如此急，如此快，使人 奇怪在那艱難的歲月，這些財富都躲到哪里去了？”我的生活經驗證明這句話確實無誤。這句話和孟夫子的名言“天將降大任於斯人也，必先苦其心智，餓其體膚， 勞其筋骨……”有異曲同工之處。
成功來得太容易，它通常不會持久。這個世界有太多的地方能讓
頭腦發熱的人摔跤，而且你永遠猜不到在什麼地方摔跤。因為成功若來得太容易，人往往不知福，不惜福，忘了自己是誰！黎明之前總是最黑暗的，你能熬過這段時
間，你才能看到光明。請記住：成功的秘訣不外乎是“在忍無可忍的時候，再忍一忍”。
# 12
要有“與股市鬥，其樂無窮”的氣派
所有成功的投資者對市場及其運作都有極大的興趣，他們喜歡市 場所提供的挑戰，有強烈的欲望要戰勝這一市場。
吸引他們在這一市場搏鬥的不是金錢，不是名譽，不是快速致 富。金錢只是他們玩股票遊戲成功後的獎品。對一般人而言，他們進市場的目的是為了賺錢，這一期望使他們在這行成功的概率變得很低。因為這一期望使他們難以 維持冷靜的觀察力，他們沒有耐性等待必然的結果。中國的老話叫“豬油蒙了心”。利 弗莫爾曾指出：一位成功的炒手必須如一位成功的商人，正確地預見未來的需求，適時進貨，耐心地等待盈利的時刻。
要甘於做孤獨者
幾乎所有成功的投資者都是孤獨者。他們必須是孤獨者！因為他 們常要做和大眾不同的事。
無論是低買高賣還是高買更高賣，他們都必須維持獨立的思維， 為了與眾不同所以作和大眾相反的事是極其危險的。他們必須有合理的解釋為何大眾可能不對，同時預見採用相反思維所將引致的後果。這給他們與眾不同時所需的 信心。從孩提時代，我們就深知合群從眾的重要性。胡思亂想，奇怪的主意，使你失去朋友，受到嘲弄。長期以來我們已習慣于“集體思維”。但炒股需要不同的思 維方式。如果股市大多數人都看好某股票，他們都已按自己的能力入場，還有誰來買股使股市繼續升得更高？反之如果大多數股民不看好股市，他 們都已經脫手出場，那麼股市的繼續下跌區間也已不大。你如果隨大流，則你將常常在高點入市，低點出市，你將成為失敗者。當然，何為大多 數股民看好大市或大多數股民不看好大市是很難計量的，你主要通過研究“股勢”來得到答案。這裏強調的是思維的方式。你從小學習的那些討人 喜歡的性格，如聽話、合群、不標新立異等等都成為炒股成功的障礙。
所有成功的投資者對市場及其運作都有極大的興趣，他們喜歡市 場所提供的挑戰，有強烈的欲望要戰勝這一市場。
吸引他們在這一市場搏鬥的不是金錢，不是名譽，不是快速致 富。金錢只是他們玩股票遊戲成功後的獎品。對一般人而言，他們進市場的目的是為了賺錢，這一期望使他們在這行成功的概率變得很低。因為這一期望使他們難以 維持冷靜的觀察力，他們沒有耐性等待必然的結果。中國的老話叫“豬油蒙了心”。利 弗莫爾曾指出：一位成功的炒手必須如一位成功的商人，正確地預見未來的需求，適時進貨，耐心地等待盈利的時刻。
要甘於做孤獨者
幾乎所有成功的投資者都是孤獨者。他們必須是孤獨者！因為他 們常要做和大眾不同的事。
無論是低買高賣還是高買更高賣，他們都必須維持獨立的思維， 為了與眾不同所以作和大眾相反的事是極其危險的。他們必須有合理的解釋為何大眾可能不對，同時預見採用相反思維所將引致的後果。這給他們與眾不同時所需的 信心。從孩提時代，我們就深知合群從眾的重要性。胡思亂想，奇怪的主意，使你失去朋友，受到嘲弄。長期以來我們已習慣于“集體思維”。但炒股需要不同的思 維方式。如果股市大多數人都看好某股票，他們都已按自己的能力入場，還有誰來買股使股市繼續升得更高？反之如果大多數股民不看好股市，他 們都已經脫手出場，那麼股市的繼續下跌區間也已不大。你如果隨大流，則你將常常在高點入市，低點出市，你將成為失敗者。當然，何為大多 數股民看好大市或大多數股民不看好大市是很難計量的，你主要通過研究“股勢”來得到答案。這裏強調的是思維的方式。你從小學習的那些討人 喜歡的性格，如聽話、合群、不標新立異等等都成為炒股成功的障礙。
# 13
必須具有耐心和自製力
耐心和自製力都是聽起來很簡單但做起來很困難的事情。炒股是 極期枯燥無味的工作。讀者會嘲笑我的說法，說：“我炒過股，我覺得極其刺激好玩。”這是因為你把炒股當成消遣，沒有將它當成嚴肅的工作。我是圍棋愛好者， 我覺得圍棋很好玩。但問問那些下棋為生的人，他們一定會告訴你成日打譜是多麼的枯燥單調。其中的道理是一樣的。每天收集資料，判斷行情，將其和自己的經驗 參照定好炒股計畫，偶爾做做或許是興奮有趣的事，但經年累月地重複同樣的工作就是“苦工”。你不把“苦工”當成習慣，你在這行成功的機會就不大。
因為炒股是如此的單調乏味，新手們就喜歡不顧外在條件地在股 市跳進跳出尋刺激。在算帳的時候，你自然明白尋找這一刺激的代價是多麼高昂。你必須培養自己的耐心和自製力，否則想在這行成功是很難的。
看過獅子是怎樣捕獵的嗎？它耐心地等待獵物，只有在時機及取 勝機會都適合的時候，它才從草叢中跳出來。成功的炒手具有同樣的特點，他決不為炒股而炒股，他等等合適的時機，然後採取行動。
等待時機也如種植花草。大家都知道春天是播種的時候，無論你 多麼喜歡花，在冬天把種子播入土的結果將是什麼是很清楚的。你不能太早，也不能太遲，在正確的時間和環境做正確的事才有可能得到預想的效果。不幸的是，對 業餘炒手而言，往往不是沒有耐心，也不是不知道危險，他們也知道春天是播種的時機，但問題是他們沒有足夠的知識和經驗判定何時是春天！
這需要漫長且艱難的學習過程，除了熬之外，沒有其他的辦法。 當你經歷了足夠的升和跌，你的資金隨升跌起伏，你的希望和恐懼隨升跌而擺動，逐漸地，你的靈感就培養起來了。
耐心和自製力都是聽起來很簡單但做起來很困難的事情。炒股是 極期枯燥無味的工作。讀者會嘲笑我的說法，說：“我炒過股，我覺得極其刺激好玩。”這是因為你把炒股當成消遣，沒有將它當成嚴肅的工作。我是圍棋愛好者， 我覺得圍棋很好玩。但問問那些下棋為生的人，他們一定會告訴你成日打譜是多麼的枯燥單調。其中的道理是一樣的。每天收集資料，判斷行情，將其和自己的經驗 參照定好炒股計畫，偶爾做做或許是興奮有趣的事，但經年累月地重複同樣的工作就是“苦工”。你不把“苦工”當成習慣，你在這行成功的機會就不大。
因為炒股是如此的單調乏味，新手們就喜歡不顧外在條件地在股 市跳進跳出尋刺激。在算帳的時候，你自然明白尋找這一刺激的代價是多麼高昂。你必須培養自己的耐心和自製力，否則想在這行成功是很難的。
看過獅子是怎樣捕獵的嗎？它耐心地等待獵物，只有在時機及取 勝機會都適合的時候，它才從草叢中跳出來。成功的炒手具有同樣的特點，他決不為炒股而炒股，他等等合適的時機，然後採取行動。
等待時機也如種植花草。大家都知道春天是播種的時候，無論你 多麼喜歡花，在冬天把種子播入土的結果將是什麼是很清楚的。你不能太早，也不能太遲，在正確的時間和環境做正確的事才有可能得到預想的效果。不幸的是，對 業餘炒手而言，往往不是沒有耐心，也不是不知道危險，他們也知道春天是播種的時機，但問題是他們沒有足夠的知識和經驗判定何時是春天！
這需要漫長且艱難的學習過程，除了熬之外，沒有其他的辦法。 當你經歷了足夠的升和跌，你的資金隨升跌起伏，你的希望和恐懼隨升跌而擺動，逐漸地，你的靈感就培養起來了。
# 14
必須有一套適合自己的炒股模式
炒股高手只有在股票的外在條件（包括基礎分析、技術分析及股 票大勢）符合自己的作戰計畫時才採取行動。俗話說條條道路通羅馬，這裏的“羅馬”就是累積財富，成為股票遊戲的勝利者，而“道路”就是你自己的方法。彩什 麼道路並不重要，重要的是這條道路必須符合你的個性，你走起來輕鬆愉快，你有信心能走遠路。在這基礎上你才會對自己的方法有信心，最終不斷完善自己的方法 以取得最高效率。
必須具有超前的想像力及對未來的判斷
這並不是說優秀的投資者具有一般人所不具備的第六感，而是他 們有能力自繁雜的資訊中理出頭緒。大多數人注重於今天發生的一切並假設今天發生的一切會不斷延續，但優秀的投資者會看得更遠一步，預想在什麼情況下今天的 情形會停滯甚或產生逆轉。他們並不較一般人聰明，但他們獨立思考，不拘泥於成見。當他們看到改變的苗頭，立即採取行動，絕不拖泥帶水。
成功的投資者絕不幻想
一旦你把資金投入某只股票，按原來的預想，這只股票的運動不 對，你會怎麼辦？一般人常常想像出各種理由把這一不正常的運動“合理化”。這種為避免割肉痛苦的合理化假設是極其致命的，這也是許多有一定經驗的炒手最終 不得不舉手投降的主要原因。一位成功的投資者決不讓情感左右自己，有的話程度也很小。無論割肉認錯是多麼痛苦，他們決不遲疑。他們明白，讓這樣的情況延續 只會帶來更大的痛苦和損失。業餘炒手很少問自己一個問題：“假如我今天手邊有錢，還會買這只股票嗎？”就是問了，也會找成堆的理由來安慰自己：“隔壁老王 說這只股票的下跌只是暫時的”，“賣出股票要手續費”等等。一句話，業餘炒手想方設法不去止損。
炒股高手只有在股票的外在條件（包括基礎分析、技術分析及股 票大勢）符合自己的作戰計畫時才採取行動。俗話說條條道路通羅馬，這裏的“羅馬”就是累積財富，成為股票遊戲的勝利者，而“道路”就是你自己的方法。彩什 麼道路並不重要，重要的是這條道路必須符合你的個性，你走起來輕鬆愉快，你有信心能走遠路。在這基礎上你才會對自己的方法有信心，最終不斷完善自己的方法 以取得最高效率。
必須具有超前的想像力及對未來的判斷
這並不是說優秀的投資者具有一般人所不具備的第六感，而是他 們有能力自繁雜的資訊中理出頭緒。大多數人注重於今天發生的一切並假設今天發生的一切會不斷延續，但優秀的投資者會看得更遠一步，預想在什麼情況下今天的 情形會停滯甚或產生逆轉。他們並不較一般人聰明，但他們獨立思考，不拘泥於成見。當他們看到改變的苗頭，立即採取行動，絕不拖泥帶水。
成功的投資者絕不幻想
一旦你把資金投入某只股票，按原來的預想，這只股票的運動不 對，你會怎麼辦？一般人常常想像出各種理由把這一不正常的運動“合理化”。這種為避免割肉痛苦的合理化假設是極其致命的，這也是許多有一定經驗的炒手最終 不得不舉手投降的主要原因。一位成功的投資者決不讓情感左右自己，有的話程度也很小。無論割肉認錯是多麼痛苦，他們決不遲疑。他們明白，讓這樣的情況延續 只會帶來更大的痛苦和損失。業餘炒手很少問自己一個問題：“假如我今天手邊有錢，還會買這只股票嗎？”就是問了，也會找成堆的理由來安慰自己：“隔壁老王 說這只股票的下跌只是暫時的”，“賣出股票要手續費”等等。一句話，業餘炒手想方設法不去止損。
# 15
要有應用知識的毅力
怎樣才能減肥？答案其實只有四個字：少吃多動。減肥的知識是 如此簡單，減肥應是輕而易舉的事嗎？事實正好相反。美國有個統計，一百人參加減肥訓練，只有十二人降低了體重，其中只有兩人將體重降低持續一年以上，即 2% 的成功率。減肥失敗的原因不是因為學習減肥多少困難，而是因為大多數人缺少每天應用這些知識的毅力。你很想吃一塊蛋糕，但你知道這一塊蛋糕下肚子，鍛煉一 天的效果就泡湯了，你忍得住嗎？你定好計畫，每天吃什麼，鍛煉多久，你堅持了多久？
炒股也是一樣，任何對炒股有一定認識的人，都明白炒股所需的 具體知識少的可憐。股票只有兩條路可走，不是上就是下，影響股票升落的因素就是這麼多，真正重要的因素列出來占不滿你的手指，甚至不識字的也可以在股市露 一手。股票的引誘力也人所共知，你如果做的好，前景大大的光明。這樣的行業，成功率甚至低過減肥！為什麼？因為人們常常做不到自己知道該做的事情！人們都 知道誠實是取信於人的不二法門，有多少人做到了？我欣賞王安先生的話：“我可能沒有把我知道的全部告訴你，但告訴你的，全部是真的。”我們都知道“貪”是 受騙的根源，有多少人做到了“不貪”？報紙上天天講的騙人和被騙的故事都是怎麼發生的？我們都知道努力是成功的基石，大家都想成功，有多少人做到了“努 力”？或許有人認為每天工作八小時就已很“努力”了，未免太簡單了些。我們都知道應該“當天的事情當天做完”，有多少人做到了？這樣的例子很多很多。這些 都是不難做到的事，需要的不過在行動上應用，但大多數人都失敗了。
一位成功的投資者，他應十分留意怎樣將他的知識應用在炒股中，他 不會為應用這些知識的枯燥而忽略細節。在日常生活中，獲得知識通常並不困難，困難在於用毅力應用這些知識。在炒股問題上，我是堅信“知易行難”之說的。
敗而不倒，這是做生意的最基本法則。朋友，你將省吃儉用省下的血汗錢投入股市，買了某公司的股票，成為那家公司的股 東，你在投資生意。你投資股票和投資住家隔壁的小賣店並沒有本質的區別，區別僅在於那家公司的股票公開掛牌上市了，你家隔壁小賣店的股票未曾上市。如果小 賣店的老闆請你投點資，你會怎麼思考？你面臨投不投資和投多少兩個問題。如果不投資也就算了，如果決定投資的話，投多少就費思量了。
入 市前先自問“我虧得起嗎？”
一個人無論做什麼投資，思考的第一個問題必須是：我虧得起嗎？你如果有神氣，在某單位有份待遇優厚的好差事，不用怕被炒魷魚，工資福利準時發，連擦屁股紙都會準時發到手裏來，我恭喜你！你把用不完的鈔票放進股市尋刺激，勝猶可喜，敗亦不足憂，那麼你不用考慮什麼“敗而不倒”之類的廢話。但不幸你和我一樣是位現掙現吃的窮小子，時時擔憂下個月飯錢從哪里來的不幸人！假如敗了，一家老小吃什麼？“我虧得起嗎？”這句話是沉甸甸的。
我在紐約做地產經紀人時的老闆是臺灣赴美的早期留學生。他在70 年代末投房地產界，幾年間風生水起，《紐約時報》都具專文介紹這位華裔地產新星。80 年代末期美國地產低潮，他被套牢，其間雖有小虧解套的機會，但大家知道，人有了一定地位，要虧錢認輸是多麼困難。最後他以破產告終，和自己的房子、車子揮手作別，不帶走一片雲彩，今天不知人在何方！他夫妻二人都是高級知識份子，很有教養，三個孩子也非常聰明懂事。我尊敬他們的為人，但他們做生意沒有遵循
“適時止損”及“敗而不倒”的原則，在生意場承擔超出自己承受力的風險，運氣好時流星一樣升起，運氣不好便如流星般消失。因為這家公司倒了，我才決定進商學院修習工商管理碩士學位。我現在還常常想起他們，希望他們今天的生活如意。
[ 本帖最後由 bunnylai 於 2010-10-29 17:03 編輯 ]
怎樣才能減肥？答案其實只有四個字：少吃多動。減肥的知識是 如此簡單，減肥應是輕而易舉的事嗎？事實正好相反。美國有個統計，一百人參加減肥訓練，只有十二人降低了體重，其中只有兩人將體重降低持續一年以上，即 2% 的成功率。減肥失敗的原因不是因為學習減肥多少困難，而是因為大多數人缺少每天應用這些知識的毅力。你很想吃一塊蛋糕，但你知道這一塊蛋糕下肚子，鍛煉一 天的效果就泡湯了，你忍得住嗎？你定好計畫，每天吃什麼，鍛煉多久，你堅持了多久？
炒股也是一樣，任何對炒股有一定認識的人，都明白炒股所需的 具體知識少的可憐。股票只有兩條路可走，不是上就是下，影響股票升落的因素就是這麼多，真正重要的因素列出來占不滿你的手指，甚至不識字的也可以在股市露 一手。股票的引誘力也人所共知，你如果做的好，前景大大的光明。這樣的行業，成功率甚至低過減肥！為什麼？因為人們常常做不到自己知道該做的事情！人們都 知道誠實是取信於人的不二法門，有多少人做到了？我欣賞王安先生的話：“我可能沒有把我知道的全部告訴你，但告訴你的，全部是真的。”我們都知道“貪”是 受騙的根源，有多少人做到了“不貪”？報紙上天天講的騙人和被騙的故事都是怎麼發生的？我們都知道努力是成功的基石，大家都想成功，有多少人做到了“努 力”？或許有人認為每天工作八小時就已很“努力”了，未免太簡單了些。我們都知道應該“當天的事情當天做完”，有多少人做到了？這樣的例子很多很多。這些 都是不難做到的事，需要的不過在行動上應用，但大多數人都失敗了。
一位成功的投資者，他應十分留意怎樣將他的知識應用在炒股中，他 不會為應用這些知識的枯燥而忽略細節。在日常生活中，獲得知識通常並不困難，困難在於用毅力應用這些知識。在炒股問題上，我是堅信“知易行難”之說的。
敗而不倒，這是做生意的最基本法則。朋友，你將省吃儉用省下的血汗錢投入股市，買了某公司的股票，成為那家公司的股 東，你在投資生意。你投資股票和投資住家隔壁的小賣店並沒有本質的區別，區別僅在於那家公司的股票公開掛牌上市了，你家隔壁小賣店的股票未曾上市。如果小 賣店的老闆請你投點資，你會怎麼思考？你面臨投不投資和投多少兩個問題。如果不投資也就算了，如果決定投資的話，投多少就費思量了。
入 市前先自問“我虧得起嗎？”
一個人無論做什麼投資，思考的第一個問題必須是：我虧得起嗎？你如果有神氣，在某單位有份待遇優厚的好差事，不用怕被炒魷魚，工資福利準時發，連擦屁股紙都會準時發到手裏來，我恭喜你！你把用不完的鈔票放進股市尋刺激，勝猶可喜，敗亦不足憂，那麼你不用考慮什麼“敗而不倒”之類的廢話。但不幸你和我一樣是位現掙現吃的窮小子，時時擔憂下個月飯錢從哪里來的不幸人！假如敗了，一家老小吃什麼？“我虧得起嗎？”這句話是沉甸甸的。
我在紐約做地產經紀人時的老闆是臺灣赴美的早期留學生。他在70 年代末投房地產界，幾年間風生水起，《紐約時報》都具專文介紹這位華裔地產新星。80 年代末期美國地產低潮，他被套牢，其間雖有小虧解套的機會，但大家知道，人有了一定地位，要虧錢認輸是多麼困難。最後他以破產告終，和自己的房子、車子揮手作別，不帶走一片雲彩，今天不知人在何方！他夫妻二人都是高級知識份子，很有教養，三個孩子也非常聰明懂事。我尊敬他們的為人，但他們做生意沒有遵循
“適時止損”及“敗而不倒”的原則，在生意場承擔超出自己承受力的風險，運氣好時流星一樣升起，運氣不好便如流星般消失。因為這家公司倒了，我才決定進商學院修習工商管理碩士學位。我現在還常常想起他們，希望他們今天的生活如意。
[ 本帖最後由 bunnylai 於 2010-10-29 17:03 編輯 ]
# 16
炒股是虧錢容易賺錢難的 行業。假設你手上有 10000 元資本，虧掉 50% 後剩下 5000 元。但你要回到 10000 元，你必須賺 100% ， 5000 元要翻一倍才會回到 10000 元。任何有基本數學概念的人都知道 100% 的道路較 50% 來得漫長。股票當然更不例外。討老婆的賭通常一生只賭一次，對那些賭兩三回的人來說，通常是越賭越不如意，這超出本書的範圍就不多講了。對賭股票而言，賭 的次數就更多了。對這類賭，久賭常勝的關鍵之一便是下好注。
怎 樣下注是藝術，沒有絕對的是非之分。但有門科學叫概率，它對怎樣完善下注藝術提供了科學的參考。我以下用生活的例子而不是抽象的數學公式來引導大家思考。
我 們都知道拋硬幣出現正面和反面的機會各是 50% ，即有一半的概率出正面，一半的概率出反面。假設你今天和一位朋友賭錢，拋硬幣定勝負，出正面你贏 1 元，出反面你輸 1 元，你們各拿 1000 元的本金來賭。這場賭博的結果很清楚，賭久了，誰也贏不了，誰都不會輸。這是一場公平的遊戲。突然你朋友建議說：從下一手起，出正面你贏 9 角 5 分，出反面你還是賠他 1 元。你還幹嗎？你當然不幹，因為你知道被剃光頭是遲早的事。反過來，朋友建議說出正面你贏 1 元，出反面你賠 9 角 5 分。你會怎麼想？你會大聲吼叫：好！因為這時你知道剃他光頭只是遲早的事，你知道你贏定了。
現 再假設這位朋友要提高賭注，每注 500 元，出正面你贏 500 元，出反面你輸 475 元。概率沒有改變，還是 1 ： 0.95 ，但賭注變了，從本金的 1/1000 提高到 1/2 。這時你有什麼感覺？你還是知道贏的機會大過虧的機會，但你贏定的感覺沒有了。你的本金只夠賭兩回，你的手開始冒汗。如果這 1000 元是你下個月的飯錢，你還敢賭嗎？
上 面的例子，你輸贏的概率沒有變化，但下注的數額變了，整個遊戲的性質便發生了變化，你從贏定了變成了沒有贏的把握。朋友，你炒了幾年股票，覺得自己有經驗 了，你知道你的經驗幹什麼用的嗎？你的經驗提高了你每次進場贏錢的概率！
我 曾研究過美國賭場的遊戲，每種遊戲（老虎機除外）的賭場盈利僅 1%-2% 之間。即從概率上說，你每次下注 100 美元，只能拿回 98 至 99 美元，和中國買賣股票的手續費差不多。但概率上你每次下注都輸一點，久賭必輸的老人言就完全應驗了。所以賭場不怕你贏錢，就怕你不來。
但就我的觀察，一般的賭 客帶 2000 美元進場，通常不到半小時就剃光頭回家。當時我覺得賭場真坑人，現在明白這些賭客其實太笨了。就算你不懂技巧亂下注，以通常最低額 5 美元的標準下注， 2000 美元夠耗上兩天，賭場包你吃住，就算當一次度假也不錯。這些賭客賺錢的心太急， 恨不得立即就賺得十萬八萬的，每注下的太大，結果也就可想而知。
現在你應該明白在股市不 斷賺錢的秘訣了：通過你自己的觀察和研究，不斷累積經驗，將自己每次入場獲勝的概率從 50% 提高到 60% ，甚至 70% ；而且每次進場不要下注太大，應只是本金的小部分。這樣長期下來，你就能久賭必贏。
數學的道理是很明白的。 每次下注應占本金總額的多少，決定於你的經驗及對風險的承受能力，沒有死定的百分比。你要記住財不入急門。我這裏給個 建議：新手的話，把本金分成 6-8 份，每次下其中一份。有了經驗，慢慢地把份數減少。你如果有 60% 的勝算，下注的數額比你有 80% 的勝算時應該為少。至於你怎麼知道有 60% 的勝算或 80% 的勝算，完全決定於你自己的經驗。下注的數額和下注的時機也有密切的關係，怎樣選擇下注的數額將在第四章第一節另行講述，希望讀者結合起來看。
怎 樣下注是藝術，沒有絕對的是非之分。但有門科學叫概率，它對怎樣完善下注藝術提供了科學的參考。我以下用生活的例子而不是抽象的數學公式來引導大家思考。
我 們都知道拋硬幣出現正面和反面的機會各是 50% ，即有一半的概率出正面，一半的概率出反面。假設你今天和一位朋友賭錢，拋硬幣定勝負，出正面你贏 1 元，出反面你輸 1 元，你們各拿 1000 元的本金來賭。這場賭博的結果很清楚，賭久了，誰也贏不了，誰都不會輸。這是一場公平的遊戲。突然你朋友建議說：從下一手起，出正面你贏 9 角 5 分，出反面你還是賠他 1 元。你還幹嗎？你當然不幹，因為你知道被剃光頭是遲早的事。反過來，朋友建議說出正面你贏 1 元，出反面你賠 9 角 5 分。你會怎麼想？你會大聲吼叫：好！因為這時你知道剃他光頭只是遲早的事，你知道你贏定了。
現 再假設這位朋友要提高賭注，每注 500 元，出正面你贏 500 元，出反面你輸 475 元。概率沒有改變，還是 1 ： 0.95 ，但賭注變了，從本金的 1/1000 提高到 1/2 。這時你有什麼感覺？你還是知道贏的機會大過虧的機會，但你贏定的感覺沒有了。你的本金只夠賭兩回，你的手開始冒汗。如果這 1000 元是你下個月的飯錢，你還敢賭嗎？
上 面的例子，你輸贏的概率沒有變化，但下注的數額變了，整個遊戲的性質便發生了變化，你從贏定了變成了沒有贏的把握。朋友，你炒了幾年股票，覺得自己有經驗 了，你知道你的經驗幹什麼用的嗎？你的經驗提高了你每次進場贏錢的概率！
我 曾研究過美國賭場的遊戲，每種遊戲（老虎機除外）的賭場盈利僅 1%-2% 之間。即從概率上說，你每次下注 100 美元，只能拿回 98 至 99 美元，和中國買賣股票的手續費差不多。但概率上你每次下注都輸一點，久賭必輸的老人言就完全應驗了。所以賭場不怕你贏錢，就怕你不來。
但就我的觀察，一般的賭 客帶 2000 美元進場，通常不到半小時就剃光頭回家。當時我覺得賭場真坑人，現在明白這些賭客其實太笨了。就算你不懂技巧亂下注，以通常最低額 5 美元的標準下注， 2000 美元夠耗上兩天，賭場包你吃住，就算當一次度假也不錯。這些賭客賺錢的心太急， 恨不得立即就賺得十萬八萬的，每注下的太大，結果也就可想而知。
現在你應該明白在股市不 斷賺錢的秘訣了：通過你自己的觀察和研究，不斷累積經驗，將自己每次入場獲勝的概率從 50% 提高到 60% ，甚至 70% ；而且每次進場不要下注太大，應只是本金的小部分。這樣長期下來，你就能久賭必贏。
數學的道理是很明白的。 每次下注應占本金總額的多少，決定於你的經驗及對風險的承受能力，沒有死定的百分比。你要記住財不入急門。我這裏給個 建議：新手的話，把本金分成 6-8 份，每次下其中一份。有了經驗，慢慢地把份數減少。你如果有 60% 的勝算，下注的數額比你有 80% 的勝算時應該為少。至於你怎麼知道有 60% 的勝算或 80% 的勝算，完全決定於你自己的經驗。下注的數額和下注的時機也有密切的關係，怎樣選擇下注的數額將在第四章第一節另行講述，希望讀者結合起來看。
# 17
要完美地描述何時股票的 運動正常是極其困難的。股票從來不按固定模式運動，就象你要完美地描述人的性格一樣，你很難做到百分之百。這是一門藝術，不是科學。人在什麼時候會生氣？ 什麼時候會高興？因人而異，但大體上說，受到讚揚時會高興，被指責時會生氣。股票也是一樣，被追捧時會升，被拋售時會跌，期間可能受一定程度的大戶操作而 改變升跌的形態，但總體趨勢是不會改變的。經典的道氏理論特別強調了這一點。股票從來不是恒定不動的，它有時很活躍，有時很安靜，要麼上一下，要麼下一 點，在一固定的區間波動，一旦股票開始一個新的走勢，它通常循著一條比較固定的路徑運行。華爾街將這條線稱為“最少阻力線”。就是說股票在這條線上行走時 受到的阻力最少。
如果股票開始一個上升的 走勢，比如說準備從 20 元升到 50 元。你將發現走勢開始的前幾天，交易量突然增加，股價開始攀升，幾天以後，升勢停止，開始下跌。這 是“正常”的獲利回吐，下跌時的交易量較上升時顯著減少。讀者朋友，這個下調是很正常的，屬正常運動，千萬不要在這個時候將股票賣掉。 如果這只股票具有上沖的潛力，你會發現在幾天內股票又開始活躍，交易量又開始增加，上次“自然調低”所失去的“領土”應在短時間內收復，股票開始沖到新的 高度。這次運動將持續一段時間，其間每日通常是收盤價高過開盤價，偶爾收盤價低過開盤價，其差額通常不大；交易量也不會有顯著的變化，通常情況是減少。或 遲或早，股票又會開始下跌，這是新一輪的“獲利回吐”。這次獲利回吐的股票運動和交易量的特點應該和第一次很相似。上述是股票走升勢的正常運動。下面的圖 顯示出它們應有的特點。
如果讀者覺得還很抽象的 話，我以下用數字來描述一遍，因為掌握股票正常運動的特點對炒股成功是極其重要的。在股票 20 元的時候，交易量增加，可以是平時的一兩倍，股價從 20 元升到 21 ， 22 ，甚至 27 元。這幾天的交易量較前段時間顯著增加是其特徵。到 27 元時升勢可能停頓，隨之開始下調，股價走勢為 27->26->24 元。這段時間的交易量應較從 20 升到 27 元時的平均交易量為少，即股票從 20->27 元時買盤大過賣盤，從 27->24 元時的賣盤大過買盤。但這如果是正常的升勢，從 20->27->24 這段時間總的買盤大過賣盤。在 24 元徘徊幾天後，股票應開始上升，交易量又開始增加，這次上沖應很快超過 27 元，股價走勢為 24->25->27->35 元。當股票沖到 35 元時，又開始停頓，隨之下調，重複第一階段的運動。這次下調同樣應有交易量減少的特點。
一隻正常運動的股票，每 次上沖的強度通常較上一次更為猛烈。以我們這個例子，當股票再次衝破 35 元時，應很容易地直沖到 45 元或 50 元，其間不會感覺到有很大障礙。反調是正常的。一位專業炒手決不能在正常回調的時候被嚇出場。入場後開始有利潤了，每次回調都意味著紙上 利潤的減少。常人的第一感覺就是趕快賣掉獲利。這是新手的顯著特點。這也是新手很難在股市賺到大錢的原因。
炒手的任務不僅僅在於確 認何時股票運動正常，同樣重要的是要能認識股票何時運動不正常。股票這種前進兩步、退後一步的過程可能延續一段時間，有時可能是很長的一段時間。這段時間 炒手或許在精神上會鬆懈下來，這是要不得的。因為往往在你鬆懈下來的時候，股票的運動發生變化。股票緩緩地週期性上升，突然有一天，股票狂漲，從 50 元一下子升到 55 元，第二天升到 62 元，這兩天交易量突然大增，但在第二天收市的前半小時股票從 62 元跌回 58 元收盤。第三天開市一樣強勁，股票一下子升到 64 元，但第四天，股票似乎失去了沖勁，它跌回了 61 元。
如果股票開始一個上升的 走勢，比如說準備從 20 元升到 50 元。你將發現走勢開始的前幾天，交易量突然增加，股價開始攀升，幾天以後，升勢停止，開始下跌。這 是“正常”的獲利回吐，下跌時的交易量較上升時顯著減少。讀者朋友，這個下調是很正常的，屬正常運動，千萬不要在這個時候將股票賣掉。 如果這只股票具有上沖的潛力，你會發現在幾天內股票又開始活躍，交易量又開始增加，上次“自然調低”所失去的“領土”應在短時間內收復，股票開始沖到新的 高度。這次運動將持續一段時間，其間每日通常是收盤價高過開盤價，偶爾收盤價低過開盤價，其差額通常不大；交易量也不會有顯著的變化，通常情況是減少。或 遲或早，股票又會開始下跌，這是新一輪的“獲利回吐”。這次獲利回吐的股票運動和交易量的特點應該和第一次很相似。上述是股票走升勢的正常運動。下面的圖 顯示出它們應有的特點。
如果讀者覺得還很抽象的 話，我以下用數字來描述一遍，因為掌握股票正常運動的特點對炒股成功是極其重要的。在股票 20 元的時候，交易量增加，可以是平時的一兩倍，股價從 20 元升到 21 ， 22 ，甚至 27 元。這幾天的交易量較前段時間顯著增加是其特徵。到 27 元時升勢可能停頓，隨之開始下調，股價走勢為 27->26->24 元。這段時間的交易量應較從 20 升到 27 元時的平均交易量為少，即股票從 20->27 元時買盤大過賣盤，從 27->24 元時的賣盤大過買盤。但這如果是正常的升勢，從 20->27->24 這段時間總的買盤大過賣盤。在 24 元徘徊幾天後，股票應開始上升，交易量又開始增加，這次上沖應很快超過 27 元，股價走勢為 24->25->27->35 元。當股票沖到 35 元時，又開始停頓，隨之下調，重複第一階段的運動。這次下調同樣應有交易量減少的特點。
一隻正常運動的股票，每 次上沖的強度通常較上一次更為猛烈。以我們這個例子，當股票再次衝破 35 元時，應很容易地直沖到 45 元或 50 元，其間不會感覺到有很大障礙。反調是正常的。一位專業炒手決不能在正常回調的時候被嚇出場。入場後開始有利潤了，每次回調都意味著紙上 利潤的減少。常人的第一感覺就是趕快賣掉獲利。這是新手的顯著特點。這也是新手很難在股市賺到大錢的原因。
炒手的任務不僅僅在於確 認何時股票運動正常，同樣重要的是要能認識股票何時運動不正常。股票這種前進兩步、退後一步的過程可能延續一段時間，有時可能是很長的一段時間。這段時間 炒手或許在精神上會鬆懈下來，這是要不得的。因為往往在你鬆懈下來的時候，股票的運動發生變化。股票緩緩地週期性上升，突然有一天，股票狂漲，從 50 元一下子升到 55 元，第二天升到 62 元，這兩天交易量突然大增，但在第二天收市的前半小時股票從 62 元跌回 58 元收盤。第三天開市一樣強勁，股票一下子升到 64 元，但第四天，股票似乎失去了沖勁，它跌回了 61 元。
# 18
前述例子中，第四天股價 跌回到 61 元，這是極其明確的危險信號，它告訴你：小心了，危險！在股票緩慢的上升過程中，它自然地升，自然地跌，突然某天大起大 落，這是在正常上升過程中沒有發生過的。一旦有不正常現象出現，炒手們必須特別留意。這時的正確做法，就是將這只股票脫手。
我是這樣理解這一現象 的：股票運動後面的主要力量是大戶，這些大戶通常是手握鉅資的基金或保險公司等。當這些基金的管理人看好這只股票，開始吸納，你將看到交易量上升，股價上 升。通常這些基金管理人在吸納股票時，並不希望引起大眾的注意，所以這一過程通常是緩慢的，它不會上報紙或電視的頭條。一旦這些大戶吸股完畢，你通常會聽 到他們開始公開地推薦這些股票，引起大眾的注意。這些大戶們的資訊通常較普通人靈通，他們也會很快看到公司有好消息公佈，如開發成功新產品，盈利較預期為 好等。等到這些大戶覺得好消息已全部反映在股價之中，他們開始準備脫手。由於他們手中握有的股票數量通常很大，如果一下子砸進市場，市場根本承受不了，他 們手中的股票很大部分只能在低價出手。為了解決這一問題，他們要找傻瓜用高價來承接這些股票。找傻瓜的最佳途徑就是令股價暴升，暴升時通常伴隨點好消息， 如公司任命新董事長了，某證券商強力推薦該股票了等等。報紙電視整天重複這些消息，引發小股民峰擁入市。想想看，小股民因股價暴升而引發貪念入市時買的股 票都是誰賣的？一旦大戶找足傻瓜，全身而退，還去哪里找大買主把股價繼續推高？
你現在明白了股票的正常 運動及危險信號後面的理由了嗎？我一直強調，炒股是藝術，不是科學。當不正常的信號燈亮起，是否表示這只股票就一定要下跌？答案是：“否！”沒有人能夠在 任何時候百分之百地肯定股票明天會怎麼樣，也許暴升的理由是公司真的發明了長生不老藥！你必須將股票的運動和公司的發展綜合起來考慮。讓我重複一次：炒 股的最基本信條是在任何時候，你手上持有股票的上升潛力必須大過下跌的可能，否則你就不應留在手裏。看到危險信號，表示你的獲勝概率此時已不超出 50% 。
每位嚴肅的炒手都必須注 意危險信號，但問題是在內心深處總有些奇怪的力量使他們在該賣出的時候提不起勇氣這麼做。或許是僥倖心理在作怪。在遲疑的這段時間，他們常看到股票又跌了 好多點，這時他們會拍著腦袋，大罵自己傻瓜，同時發誓一旦股票一有反彈就走人，“股票跌了這麼多，該會有個小反彈吧？”但反彈來到的時候，他們又忘記了自 己的誓言，因為在他們眼睛裏，這時股票的運動又開始“正常”起來。通常，這樣的反彈僅是股票在下跌路上的喘氣，它很快就要繼續要走的路。人性有很多缺陷。 人希望股票會怎麼運動，認定股票會怎麼運動，當股票的運動和預想不符合時，就會認為股市錯了，自己沒有錯。但炒友們必須牢牢記住：股市從來都不錯，它總是 走自己要走的路，會錯的只有人自己。你所能做的只有追隨股市。見到危險信號，不要三心二意，不要存有幻想，把股票全部脫手。幾天以後，也許一切又恢復正 常，你一樣可以重新入場。如果能這樣做，你將發現你為自己省下了很多焦慮及學費。
華爾街流行的說法是這樣的： 你在鐵路上漫步，見到火車向你沖來，你應該怎麼辦？你自然應該閃開一邊，待火車離去後，你隨時還可以重上鐵道繼續漫步。遲疑不決會危及生命的。在炒股上就 是你的炒股生命。上述講的是一個正常的股票升勢所具有的特點。時間的跨度通常比較大，從幾個月到幾年都說不定。對一般的投資者，能抓住整個“勢”的 60%-70% 就是相當不錯的成績。這也是一般投資者需掌握的。把時間的跨度縮短，我們就回到了技術分析基本知識的部分，判斷何時股票 的運動正常已經包括了那部分的內容，這裏就不重複了。正確地感悟股票運動何時正常是最難學的，這也是炒股成功最關鍵的技巧之一。隨著經驗的增加，你的悟性 越來越好，對股票運動的判斷力越來越強，你就能將每次入場的獲勝概率從 50% 提高到 60% ，甚至 70% ，慢慢地你就成了炒股專家。就我對這行的瞭解及體驗，沒有三年的全職經驗連門都入不了。你要準備“熬”。
我是這樣理解這一現象 的：股票運動後面的主要力量是大戶，這些大戶通常是手握鉅資的基金或保險公司等。當這些基金的管理人看好這只股票，開始吸納，你將看到交易量上升，股價上 升。通常這些基金管理人在吸納股票時，並不希望引起大眾的注意，所以這一過程通常是緩慢的，它不會上報紙或電視的頭條。一旦這些大戶吸股完畢，你通常會聽 到他們開始公開地推薦這些股票，引起大眾的注意。這些大戶們的資訊通常較普通人靈通，他們也會很快看到公司有好消息公佈，如開發成功新產品，盈利較預期為 好等。等到這些大戶覺得好消息已全部反映在股價之中，他們開始準備脫手。由於他們手中握有的股票數量通常很大，如果一下子砸進市場，市場根本承受不了，他 們手中的股票很大部分只能在低價出手。為了解決這一問題，他們要找傻瓜用高價來承接這些股票。找傻瓜的最佳途徑就是令股價暴升，暴升時通常伴隨點好消息， 如公司任命新董事長了，某證券商強力推薦該股票了等等。報紙電視整天重複這些消息，引發小股民峰擁入市。想想看，小股民因股價暴升而引發貪念入市時買的股 票都是誰賣的？一旦大戶找足傻瓜，全身而退，還去哪里找大買主把股價繼續推高？
你現在明白了股票的正常 運動及危險信號後面的理由了嗎？我一直強調，炒股是藝術，不是科學。當不正常的信號燈亮起，是否表示這只股票就一定要下跌？答案是：“否！”沒有人能夠在 任何時候百分之百地肯定股票明天會怎麼樣，也許暴升的理由是公司真的發明了長生不老藥！你必須將股票的運動和公司的發展綜合起來考慮。讓我重複一次：炒 股的最基本信條是在任何時候，你手上持有股票的上升潛力必須大過下跌的可能，否則你就不應留在手裏。看到危險信號，表示你的獲勝概率此時已不超出 50% 。
每位嚴肅的炒手都必須注 意危險信號，但問題是在內心深處總有些奇怪的力量使他們在該賣出的時候提不起勇氣這麼做。或許是僥倖心理在作怪。在遲疑的這段時間，他們常看到股票又跌了 好多點，這時他們會拍著腦袋，大罵自己傻瓜，同時發誓一旦股票一有反彈就走人，“股票跌了這麼多，該會有個小反彈吧？”但反彈來到的時候，他們又忘記了自 己的誓言，因為在他們眼睛裏，這時股票的運動又開始“正常”起來。通常，這樣的反彈僅是股票在下跌路上的喘氣，它很快就要繼續要走的路。人性有很多缺陷。 人希望股票會怎麼運動，認定股票會怎麼運動，當股票的運動和預想不符合時，就會認為股市錯了，自己沒有錯。但炒友們必須牢牢記住：股市從來都不錯，它總是 走自己要走的路，會錯的只有人自己。你所能做的只有追隨股市。見到危險信號，不要三心二意，不要存有幻想，把股票全部脫手。幾天以後，也許一切又恢復正 常，你一樣可以重新入場。如果能這樣做，你將發現你為自己省下了很多焦慮及學費。
華爾街流行的說法是這樣的： 你在鐵路上漫步，見到火車向你沖來，你應該怎麼辦？你自然應該閃開一邊，待火車離去後，你隨時還可以重上鐵道繼續漫步。遲疑不決會危及生命的。在炒股上就 是你的炒股生命。上述講的是一個正常的股票升勢所具有的特點。時間的跨度通常比較大，從幾個月到幾年都說不定。對一般的投資者，能抓住整個“勢”的 60%-70% 就是相當不錯的成績。這也是一般投資者需掌握的。把時間的跨度縮短，我們就回到了技術分析基本知識的部分，判斷何時股票 的運動正常已經包括了那部分的內容，這裏就不重複了。正確地感悟股票運動何時正常是最難學的，這也是炒股成功最關鍵的技巧之一。隨著經驗的增加，你的悟性 越來越好，對股票運動的判斷力越來越強，你就能將每次入場的獲勝概率從 50% 提高到 60% ，甚至 70% ，慢慢地你就成了炒股專家。就我對這行的瞭解及體驗，沒有三年的全職經驗連門都入不了。你要準備“熬”。
# 19
要有成為投資專家的欲望
無論做什麼，沒有欲望是不可能成功的。缺少欲望，你會在碰到些小困難時就打退堂鼓。股友們或許會說：“我欲望很強烈，我很想在股市發財。”真是這麼回事嗎？ 美國在今天有超過 3000 萬的股民，華爾街曾經對一般的股民做過調查，其結果是驚人的： 80% 的股民入市並非以賺錢為主要目的！炒股是金錢遊戲，一個紳士們玩的遊戲，股民們入市的主要目的是參加這一遊戲。你所有富有的朋友都在炒股，你必須成為他們 中的一員，這樣在大家的閒談中你也成為“成功人士”的一分子。每個人都有或多或少的賭性，股市提供了滿足賭性的場所，它給你日常煩悶的生活提供的調濟。問 問你自己，是否也是因這些原因進入股市的？再問一個問題：為了買家裏 2000 元的那台電視機，你跑了幾家商場比價？找了多少材料？問過多少人？做了多少研究？昨天你花 20000 元買了那只股票，你又做了多少研究，找了多少資料？你買股票下的功夫是買電視機的百分之幾？必須指出：欲望必須由努力做基礎，否則只是白日夢，白日夢不是 欲望是夢。
必 須具備鍥而不捨的精神
鍥 而不舍是句很容易說，但很難做到的話。記得美國前總統柯立芝有句名言：“這個世界充滿聰明而失意的人，受過良好教育但成日感歎懷才不遇的人，……他們有個 共性，缺少鍥而不捨的精神。“什麼是鍥而不捨的精神？它是在忍無可忍的時候，再忍下去的毅力！如果誰認為他能在股市一炮打響，一飛沖天，他准是在做白日 夢。就算他運氣好，一進場就撈了一筆，這筆錢來得容易，但它只是股市暫時借給他的，他如果不即刻上岸，股市遲早會向他討回去。想從股市不斷賺到錢，你必須 有知識，有經驗，你必須成為專家。
在 我炒股的這麼多年中，經過許許多多的不眠之夜。我的最高記錄是一天虧掉 5 萬美元。 5 萬美元對有錢人來說是小數目，但那時這是我全部資產的一半，相當於當時我妻子兩年的工資，而且其中很多是我在餐館端盤子洗碟子賺來的血汗錢！我今天還能感 到當時痛苦到麻木的感覺，隨後兩星期連飯都吃不下。最痛苦的不是虧錢的數目，錢虧掉不可怕，可怕的是不知有無本事再賺回來！我不斷問自己：這個行業適合我 嗎？我知道大學熬四年能畢業，其他行業也有學徒出師的時候，但股票大學的畢業期何在？像這樣每天工作十小時，不僅今天沒有工資，也不知道以後會不會有報酬 的日子到底要熬多久？我有沒有畢業的可能？我是窮人家的孩子，過的是現掙現吃、手停口停的生活，多年省吃儉用的儲蓄一天天地減少，這日子有熬出頭的一天 嗎？放棄的念頭無日無之。就算到餐館做跑堂，一天也總能掙上幾十塊錢。讀者可以想像我當時的絕望。當然，我如果當時真放棄了，讀者也看不到這本書。
五年過去了，回首往事，有時自己都為自己的韌性感到驕傲。我要讀者們分享拿破崙·希爾在他的不朽名著《思考致富》中的一句話：“當財富來到的時候，它將來得如此急，如此快，使人 奇怪在那艱難的歲月，這些財富都躲到哪里去了？”我的生活經驗證明這句話確實無誤。這句話和孟夫子的名言“天將降大任於斯人也，必先苦其心智，餓其體膚， 勞其筋骨……”有異曲同工之處。
成功來得太容易，它通常不會持久。這個世界有太多的地方能讓
頭腦發熱的人摔跤，而且你永遠猜不到在什麼地方摔跤。因為成功若來得太容易，人往往不知福，不惜福，忘了自己是誰！黎明之前總是最黑暗的，你能熬過這段時
間，你才能看到光明。請記住：成功的秘訣不外乎是“在忍無可忍的時候，再忍一忍”。
無論做什麼，沒有欲望是不可能成功的。缺少欲望，你會在碰到些小困難時就打退堂鼓。股友們或許會說：“我欲望很強烈，我很想在股市發財。”真是這麼回事嗎？ 美國在今天有超過 3000 萬的股民，華爾街曾經對一般的股民做過調查，其結果是驚人的： 80% 的股民入市並非以賺錢為主要目的！炒股是金錢遊戲，一個紳士們玩的遊戲，股民們入市的主要目的是參加這一遊戲。你所有富有的朋友都在炒股，你必須成為他們 中的一員，這樣在大家的閒談中你也成為“成功人士”的一分子。每個人都有或多或少的賭性，股市提供了滿足賭性的場所，它給你日常煩悶的生活提供的調濟。問 問你自己，是否也是因這些原因進入股市的？再問一個問題：為了買家裏 2000 元的那台電視機，你跑了幾家商場比價？找了多少材料？問過多少人？做了多少研究？昨天你花 20000 元買了那只股票，你又做了多少研究，找了多少資料？你買股票下的功夫是買電視機的百分之幾？必須指出：欲望必須由努力做基礎，否則只是白日夢，白日夢不是 欲望是夢。
必 須具備鍥而不捨的精神
鍥 而不舍是句很容易說，但很難做到的話。記得美國前總統柯立芝有句名言：“這個世界充滿聰明而失意的人，受過良好教育但成日感歎懷才不遇的人，……他們有個 共性，缺少鍥而不捨的精神。“什麼是鍥而不捨的精神？它是在忍無可忍的時候，再忍下去的毅力！如果誰認為他能在股市一炮打響，一飛沖天，他准是在做白日 夢。就算他運氣好，一進場就撈了一筆，這筆錢來得容易，但它只是股市暫時借給他的，他如果不即刻上岸，股市遲早會向他討回去。想從股市不斷賺到錢，你必須 有知識，有經驗，你必須成為專家。
在 我炒股的這麼多年中，經過許許多多的不眠之夜。我的最高記錄是一天虧掉 5 萬美元。 5 萬美元對有錢人來說是小數目，但那時這是我全部資產的一半，相當於當時我妻子兩年的工資，而且其中很多是我在餐館端盤子洗碟子賺來的血汗錢！我今天還能感 到當時痛苦到麻木的感覺，隨後兩星期連飯都吃不下。最痛苦的不是虧錢的數目，錢虧掉不可怕，可怕的是不知有無本事再賺回來！我不斷問自己：這個行業適合我 嗎？我知道大學熬四年能畢業，其他行業也有學徒出師的時候，但股票大學的畢業期何在？像這樣每天工作十小時，不僅今天沒有工資，也不知道以後會不會有報酬 的日子到底要熬多久？我有沒有畢業的可能？我是窮人家的孩子，過的是現掙現吃、手停口停的生活，多年省吃儉用的儲蓄一天天地減少，這日子有熬出頭的一天 嗎？放棄的念頭無日無之。就算到餐館做跑堂，一天也總能掙上幾十塊錢。讀者可以想像我當時的絕望。當然，我如果當時真放棄了，讀者也看不到這本書。
五年過去了，回首往事，有時自己都為自己的韌性感到驕傲。我要讀者們分享拿破崙·希爾在他的不朽名著《思考致富》中的一句話：“當財富來到的時候，它將來得如此急，如此快，使人 奇怪在那艱難的歲月，這些財富都躲到哪里去了？”我的生活經驗證明這句話確實無誤。這句話和孟夫子的名言“天將降大任於斯人也，必先苦其心智，餓其體膚， 勞其筋骨……”有異曲同工之處。
成功來得太容易，它通常不會持久。這個世界有太多的地方能讓
頭腦發熱的人摔跤，而且你永遠猜不到在什麼地方摔跤。因為成功若來得太容易，人往往不知福，不惜福，忘了自己是誰！黎明之前總是最黑暗的，你能熬過這段時
間，你才能看到光明。請記住：成功的秘訣不外乎是“在忍無可忍的時候，再忍一忍”。
# 20
要有“與股市鬥，其樂無窮”的氣派
所有成功的投資者對市場及其運作都有極大的興趣，他們喜歡市 場所提供的挑戰，有強烈的欲望要戰勝這一市場。
吸引他們在這一市場搏鬥的不是金錢，不是名譽，不是快速致 富。金錢只是他們玩股票遊戲成功後的獎品。對一般人而言，他們進市場的目的是為了賺錢，這一期望使他們在這行成功的概率變得很低。因為這一期望使他們難以 維持冷靜的觀察力，他們沒有耐性等待必然的結果。中國的老話叫“豬油蒙了心”。利 弗莫爾曾指出：一位成功的炒手必須如一位成功的商人，正確地預見未來的需求，適時進貨，耐心地等待盈利的時刻。
要甘於做孤獨者
幾乎所有成功的投資者都是孤獨者。他們必須是孤獨者！因為他 們常要做和大眾不同的事。
無論是低買高賣還是高買更高賣，他們都必須維持獨立的思維， 為了與眾不同所以作和大眾相反的事是極其危險的。他們必須有合理的解釋為何大眾可能不對，同時預見採用相反思維所將引致的後果。這給他們與眾不同時所需的 信心。從孩提時代，我們就深知合群從眾的重要性。胡思亂想，奇怪的主意，使你失去朋友，受到嘲弄。長期以來我們已習慣于“集體思維”。但炒股需要不同的思 維方式。如果股市大多數人都看好某股票，他們都已按自己的能力入場，還有誰來買股使股市繼續升得更高？反之如果大多數股民不看好股市，他 們都已經脫手出場，那麼股市的繼續下跌區間也已不大。你如果隨大流，則你將常常在高點入市，低點出市，你將成為失敗者。當然，何為大多 數股民看好大市或大多數股民不看好大市是很難計量的，你主要通過研究“股勢”來得到答案。這裏強調的是思維的方式。你從小學習的那些討人 喜歡的性格，如聽話、合群、不標新立異等等都成為炒股成功的障礙。
必須具有耐心和自製力
耐心和自製力都是聽起來很簡單但做起來很困難的事情。炒股是 極期枯燥無味的工作。讀者會嘲笑我的說法，說：“我炒過股，我覺得極其刺激好玩。”這是因為你把炒股當成消遣，沒有將它當成嚴肅的工作。我是圍棋愛好者， 我覺得圍棋很好玩。但問問那些下棋為生的人，他們一定會告訴你成日打譜是多麼的枯燥單調。其中的道理是一樣的。每天收集資料，判斷行情，將其和自己的經驗 參照定好炒股計畫，偶爾做做或許是興奮有趣的事，但經年累月地重複同樣的工作就是“苦工”。你不把“苦工”當成習慣，你在這行成功的機會就不大。
因為炒股是如此的單調乏味，新手們就喜歡不顧外在條件地在股 市跳進跳出尋刺激。在算帳的時候，你自然明白尋找這一刺激的代價是多麼高昂。你必須培養自己的耐心和自製力，否則想在這行成功是很難的。
看過獅子是怎樣捕獵的嗎？它耐心地等待獵物，只有在時機及取 勝機會都適合的時候，它才從草叢中跳出來。成功的炒手具有同樣的特點，他決不為炒股而炒股，他等等合適的時機，然後採取行動。
等待時機也如種植花草。大家都知道春天是播種的時候，無論你 多麼喜歡花，在冬天把種子播入土的結果將是什麼是很清楚的。你不能太早，也不能太遲，在正確的時間和環境做正確的事才有可能得到預想的效果。不幸的是，對 業餘炒手而言，往往不是沒有耐心，也不是不知道危險，他們也知道春天是播種的時機，但問題是他們沒有足夠的知識和經驗判定何時是春天！
這需要漫長且艱難的學習過程，除了熬之外，沒有其他的辦法。 當你經歷了足夠的升和跌，你的資金隨升跌起伏，你的希望和恐懼隨升跌而擺動，逐漸地，你的靈感就培養起來了。
所有成功的投資者對市場及其運作都有極大的興趣，他們喜歡市 場所提供的挑戰，有強烈的欲望要戰勝這一市場。
吸引他們在這一市場搏鬥的不是金錢，不是名譽，不是快速致 富。金錢只是他們玩股票遊戲成功後的獎品。對一般人而言，他們進市場的目的是為了賺錢，這一期望使他們在這行成功的概率變得很低。因為這一期望使他們難以 維持冷靜的觀察力，他們沒有耐性等待必然的結果。中國的老話叫“豬油蒙了心”。利 弗莫爾曾指出：一位成功的炒手必須如一位成功的商人，正確地預見未來的需求，適時進貨，耐心地等待盈利的時刻。
要甘於做孤獨者
幾乎所有成功的投資者都是孤獨者。他們必須是孤獨者！因為他 們常要做和大眾不同的事。
無論是低買高賣還是高買更高賣，他們都必須維持獨立的思維， 為了與眾不同所以作和大眾相反的事是極其危險的。他們必須有合理的解釋為何大眾可能不對，同時預見採用相反思維所將引致的後果。這給他們與眾不同時所需的 信心。從孩提時代，我們就深知合群從眾的重要性。胡思亂想，奇怪的主意，使你失去朋友，受到嘲弄。長期以來我們已習慣于“集體思維”。但炒股需要不同的思 維方式。如果股市大多數人都看好某股票，他們都已按自己的能力入場，還有誰來買股使股市繼續升得更高？反之如果大多數股民不看好股市，他 們都已經脫手出場，那麼股市的繼續下跌區間也已不大。你如果隨大流，則你將常常在高點入市，低點出市，你將成為失敗者。當然，何為大多 數股民看好大市或大多數股民不看好大市是很難計量的，你主要通過研究“股勢”來得到答案。這裏強調的是思維的方式。你從小學習的那些討人 喜歡的性格，如聽話、合群、不標新立異等等都成為炒股成功的障礙。
必須具有耐心和自製力
耐心和自製力都是聽起來很簡單但做起來很困難的事情。炒股是 極期枯燥無味的工作。讀者會嘲笑我的說法，說：“我炒過股，我覺得極其刺激好玩。”這是因為你把炒股當成消遣，沒有將它當成嚴肅的工作。我是圍棋愛好者， 我覺得圍棋很好玩。但問問那些下棋為生的人，他們一定會告訴你成日打譜是多麼的枯燥單調。其中的道理是一樣的。每天收集資料，判斷行情，將其和自己的經驗 參照定好炒股計畫，偶爾做做或許是興奮有趣的事，但經年累月地重複同樣的工作就是“苦工”。你不把“苦工”當成習慣，你在這行成功的機會就不大。
因為炒股是如此的單調乏味，新手們就喜歡不顧外在條件地在股 市跳進跳出尋刺激。在算帳的時候，你自然明白尋找這一刺激的代價是多麼高昂。你必須培養自己的耐心和自製力，否則想在這行成功是很難的。
看過獅子是怎樣捕獵的嗎？它耐心地等待獵物，只有在時機及取 勝機會都適合的時候，它才從草叢中跳出來。成功的炒手具有同樣的特點，他決不為炒股而炒股，他等等合適的時機，然後採取行動。
等待時機也如種植花草。大家都知道春天是播種的時候，無論你 多麼喜歡花，在冬天把種子播入土的結果將是什麼是很清楚的。你不能太早，也不能太遲，在正確的時間和環境做正確的事才有可能得到預想的效果。不幸的是，對 業餘炒手而言，往往不是沒有耐心，也不是不知道危險，他們也知道春天是播種的時機，但問題是他們沒有足夠的知識和經驗判定何時是春天！
這需要漫長且艱難的學習過程，除了熬之外，沒有其他的辦法。 當你經歷了足夠的升和跌，你的資金隨升跌起伏，你的希望和恐懼隨升跌而擺動，逐漸地，你的靈感就培養起來了。